組織の経済学・マレニヨム

雇用とリスク分担

雇用とリスク分担

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　　　　　　　　組織の経済学・マレニヨム！

　　　　　　　　　 第088回（2001/08/13)

　　　　　　　　　 　　雇　　　用

　　　　　　　　 「雇用とリスク分担」

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　人間はなぜ組織を作るのか。組織の中で個人はどのように動く
　のか。そして経営者と組織自体はどういう方向に自らの形態を
　変えていくのか。経済学の観点から学びます。
　　テキストとしてポール・ミルグロム＆ジョンロバーツ箸の
　「組織の経済学（NTT出版）」をご用意下さい。ＢＮは↓
　　http://www.asahi-net.or.jp/~GA2A-MYZK/
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　　　 　　　 　　雇用とリスク分担

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■古典派の労働市場モデルとリスク・プレミアム
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　古典的な労働市場モデルでは、労働者の所得は激しく変動する。

　というのも古典派労働市場モデルは、他の様々な市場モデル、例
えば関わっている商品の価格や取引量（個別の需給関係）、経済全
体の景気（マクロ・バランス）、そして時代が求めるスキルとその
スキルを持った人間であるかどうか（質的均衡）、などに連動して
動き、これらに大きな影響を受けるから、常に労働需要と供給との
均衡点が大変動し、結果、労働報酬が大きく変動してしまうという
ことになる。

　そんな風に労働報酬は大変動するにも関わらず、たいていの場合
労働者は非常に「リスク回避的」である。

　だからこそ企業は労働者を労働市場の均衡報酬（労働の需要と供
給がちょうどバランスする報酬水準）よりも、はるかに安い賃金で
労働者を雇うことが可能になる。

　労働者は報酬の変動リスクから回避するために企業にリスク・プ
レミアム（報酬の変動リスクを負うコスト）を支払い、企業はその
分儲けを増やすことができる。

　簡単に言えば

「会社はあなたの給料の変動リスクを担うから、その分の保険料
（手数料）は給料から差し引きます」

と言うわけである。

　だがしかし、実際に企業が負うリスクを誰が負担するのかと言え
ば、結局は企業の物的資本を所有する多くの株主であるから、企業
はそう言う意味で「リスク中立的」であると言える。

　つまりまとめてみると企業が従業員のリスクを回避する場合、

・従業員　≒　リスク回避的

　　　　　企業の業績の変動によって毎月違った額の給料をもらう
　　　　より、毎月決まった額の給料が欲しい。
　　　　　リスク負担を企業にしてもらうのと引き換えに、リスク
　　　　プレミアムとモラルハザード防衛の権限を雇主に与える。

・企　業　≒　リスク中立的

　　　　　企業の業績の変動のリスクは基本的に企業が受けるが、
　　　　最終的なリスクは株主に負ってもらうことになる。
　　　　　企業としてはリスク回避的な従業員からリスクプレミア
　　　　ムを受け取ることになり、残余のコントロール権をも持っ
　　　　ていることになるから万々歳である。

と言うことになる。

　つまり企業が従業員をリスクから隔離することは、企業にとって
も従業員にとっても利益なのである。

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■不完全なリスク回避
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　だがしかしそれは、株主にとっては全く有り難くない話である。

　投資した金で企業が業績を伸ばしても配当は低く抑えられ、経営
に失敗した場合は自分の資産が消えてなくなるのだから当然だ。

　だから健全な株主は常に企業の経営者や執行役員の行動を監視す
るインセンティブを持つことになる。

　自分が投資している企業の経営者が少しでも不審な動きを見せれ
ば、即刻経営者を解雇する場合だってありうる。

　そしてまた企業が従業員をリスクから分離するのにも、限界があ
る。

　様々な外部状況の変化や自社の業績悪化などによって、従業員に
対してリスク負担を求めることがある。

　リスクの分離というのは「レイオフ時にも収入補償をする」こと
も含んでおり、離職時に退職金を支払うという意味もあるから、企
業の業績が傾くとそのようなこともできなくなる。

　要するに企業は従業員から受け取ったリスクプレミアムをそうい
う方面に使うだけだから、全体として会社が傾いたとき、リスクを
従業員から隔離しておくことができなくなってしまうのである。

　そういうわけで業績が長期的に悪化した場合、企業は従業員に対
して「賃下げ」を求めることになる。

　そして協議の上賃下げを行ったとしても、リスク完全隔離状態で
は有能な従業員には他の会社に転職するインセンティブが生じ、一
方無能な従業員はクビにすることができない。

　つまり企業の人的資源は徐々に枯渇し、経営は行き詰まる。

　そういうわけで結局企業は完全に従業員をリスクから回避させる
ことはできないということになる。

（つづく）　

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　　　　　　　　　　今回の、、、、

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　リスク回避的とは、

「給料は安めでいいから、毎月一定の金額の給料が欲しい」

「たとえ高い歩合をもらえるとしても、変動には耐えられないから
毎月決まった金をくれ」

という価値観のこと。